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優(yōu)秀案例 | 深圳某集團(tuán)股份有限公司水電業(yè)務(wù)板塊跨境股權(quán)整合項(xiàng)目
時間：2024.06.07 作者：北京中銀律師事務(wù)所
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積微成著，匠心致遠(yuǎn)。2024年4月，中銀律師事務(wù)所進(jìn)行2023年度優(yōu)秀案例評選活動。為展示卓越成果、激發(fā)創(chuàng)新思維、推動行業(yè)發(fā)展，我們開展了優(yōu)秀案例系列分享，希望通過分享實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為各位法律從業(yè)者提供啟迪。
本期摘錄由中銀深圳朱耀龍、謝蘭軍律師主辦，陳玉青、實(shí)習(xí)律師華芮雪協(xié)辦的入選優(yōu)秀案例《深圳某集團(tuán)股份有限公司水電業(yè)務(wù)板塊跨境股權(quán)整合項(xiàng)目》的案例分析報告。
01入選理由
該項(xiàng)目入選深圳律師協(xié)會2023年度國際投資領(lǐng)域典型案例，涉及法域眾多，具有創(chuàng)新性、復(fù)雜性，中銀律師作為牽頭的中國律師及項(xiàng)目協(xié)調(diào)人，組織香港、開曼群島、英屬維爾京三個法域執(zhí)業(yè)律師，并結(jié)合稅務(wù)師的意見，成功完成本次跨境股權(quán)整合，對該集團(tuán)水電板塊業(yè)務(wù)的運(yùn)作具有重大意義。本案例在深圳市國有企業(yè)減少產(chǎn)權(quán)層級、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、同一集團(tuán)內(nèi)跨境股權(quán)重組領(lǐng)域具有典型意義。
02案例簡介
中銀律師作為本次股權(quán)重組的專項(xiàng)法律顧問，為客戶在重組方案設(shè)計、合法合規(guī)性論證方面提供專業(yè)服務(wù)。中銀律師接受委托后，主辦律師先后與香港律師、開曼、BVI律師討論前期方案在香港法域、開曼、BVI法域的合法性與可行性，并與集團(tuán)公司多次開會討論公司前期提供的兩種方案可行性，后集團(tuán)公司根據(jù)主辦律師的法律意見調(diào)整重組方案，最終確定的方案如下：
1.BVI公司（“B公司”）向境內(nèi)水電公司（“A公司”）增資。
2.以2023年6月30日為專項(xiàng)審計基準(zhǔn)日及資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日經(jīng)審計和評估的凈資產(chǎn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價依據(jù)，開曼公司、香港公司向A公司轉(zhuǎn)讓其持有的10家境內(nèi)水電公司股權(quán)。
中銀律師就前期的兩個重組方案及最終確定的重組方案均出具法律意見書，除前述方案可行性論證外，中銀律師還就重組事項(xiàng)是否符合外商投資準(zhǔn)入監(jiān)管規(guī)定、是否應(yīng)當(dāng)按外商投資外匯監(jiān)管規(guī)定辦理外匯登記、是否需要報商務(wù)部批準(zhǔn)、是否需履行國資審批及進(jìn)場交易程序、股權(quán)整合完成后A公司再投資于除《外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單》之外的領(lǐng)域是否存在法律障礙、按《公司章程》《上市規(guī)則》的要求所需履行的審議程序等一系列問題提供了法律意見。
根據(jù)集團(tuán)公司于2023年11月23日在巨潮資訊網(wǎng)發(fā)布的《關(guān)于公司所屬水電板塊股權(quán)整合的公告》，集團(tuán)董事會已審議通過重組事項(xiàng)。根據(jù)公司《章程》規(guī)定，該事項(xiàng)不需提交公司股東大會審議，本事項(xiàng)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
截至本案例報送之日，重組方案已實(shí)施完畢，原兩家香港公司持有的境內(nèi)水電項(xiàng)目公司的股權(quán)已全部變更至A公司名下。
03律師分析和建議
重點(diǎn)與難點(diǎn)
本項(xiàng)目重點(diǎn)與難點(diǎn)在于需結(jié)合中國境內(nèi)、香港、開曼群島、英屬維爾京群島四地法律對股權(quán)重組發(fā)表意見。具體體現(xiàn)在：
1.關(guān)于境內(nèi)公司吸收合并香港公司的可行性。
2.關(guān)于跨境換股吸收合并，即開曼公司以持有的香港公司股權(quán)支付A公司增發(fā)股份是否具備可行性。
3.關(guān)于終定交易方案中的BVI公司向A公司增資是否需報商務(wù)部審批。
4.此次重組事項(xiàng)是否需要經(jīng)集團(tuán)公司股東大會審批。
除上述事項(xiàng)外，中銀律師還應(yīng)集團(tuán)公司要求對非公開協(xié)議增資程序、增資程序及外商投資變更登記、外匯登記等事項(xiàng)作出回復(fù)。
典型意義
本案例在深圳市國有企業(yè)減少產(chǎn)權(quán)層級、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、同一集團(tuán)內(nèi)跨境股權(quán)重組領(lǐng)域具有典型意義。律師綜合國有企業(yè)、上市公司、外商投資、外匯等多領(lǐng)域的法律法規(guī)，對交易方案的合法有效性和程序可行性進(jìn)行論證，是律師在國有企業(yè)項(xiàng)目中體現(xiàn)專業(yè)價值的典型案例。
可借鑒經(jīng)驗(yàn)
本次股權(quán)整合優(yōu)化了公司境內(nèi)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少產(chǎn)權(quán)層級，有利于提升公司水電平臺管理效率，有利于提高境內(nèi)公司融資能力，保持公司境外融資能力。項(xiàng)目所涉主體需結(jié)合中國境內(nèi)、香港、開曼群島、英屬維爾京群島四地法律對股權(quán)重組發(fā)表意見。在與各法域律師、集團(tuán)公司、業(yè)務(wù)主體、政府各監(jiān)管部門溝通時，明確洞悉委托人的交易目的及各方的關(guān)注焦點(diǎn)，為本項(xiàng)目提供及時有效的專業(yè)意見。
