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股權(quán)代持作為一種商業(yè)安排，雖不被司法鼓勵(lì)，卻是司法實(shí)踐中無法回避的話題。進(jìn)而，在商務(wù)實(shí)踐中，如何防范股權(quán)代持風(fēng)險(xiǎn)，也成為了一個(gè)不可忽視的重要話題。以下，筆者將從股權(quán)代持的定義、司法對(duì)于股權(quán)代持的態(tài)度、股權(quán)代持的風(fēng)險(xiǎn)以及防范方案等角度，就股權(quán)代持進(jìn)行梳理，以期對(duì)股權(quán)代持問題的研究有所借鑒或助益。

一、股權(quán)代持的定義

股權(quán)代持，即股權(quán)代持是指委托方（亦稱“委托人”“實(shí)際股東”“隱名股東”，本文不作區(qū)分，下同）與受托方（亦稱“代持人”“名義股東”“顯名股東”，本文不作區(qū)分，下同）簽訂委托協(xié)議，約定由受托方作為名義股東，按照委托人的指令代為行使股東權(quán)利，由委托人實(shí)際享有對(duì)被投資對(duì)象的投資權(quán)益。1

股權(quán)代持目的多種多樣，大體來說，司法實(shí)踐中包括但不限于以下幾種：（1）為規(guī)避法律對(duì)投資領(lǐng)域、外商投資批準(zhǔn)、投資比例、股東人數(shù)、股東公務(wù)人員身份的限制等；（2）為了規(guī)避競(jìng)業(yè)禁止、規(guī)避公司可能存在的關(guān)聯(lián)交易或同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題；（3）為規(guī)避相關(guān)法律對(duì)實(shí)際股東數(shù)量上限；（4）規(guī)避股權(quán)激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)或保持對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)；（5）出于個(gè)人信息保護(hù)，不愿暴露自己的財(cái)富；（6）為規(guī)避稅收、享受稅收優(yōu)惠等目的，如通過股權(quán)代持，間接享受小型微利企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等所得稅優(yōu)惠政策等。

1周鯤：《企業(yè)股權(quán)代持財(cái)稅處理實(shí)務(wù)探討》，《涉稅實(shí)務(wù)》2023年第6期。

二、目前司法對(duì)于股權(quán)代持的態(tài)度

雖然股權(quán)代持行為系當(dāng)事人在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的自主行為，但是總的來說，司法并不鼓勵(lì)股權(quán)代持行為2。根據(jù)《公司法司法解釋三》第二十四條3規(guī)定，如無《民法典》第一百四十四條至第一百五十四條規(guī)定的情形，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定股權(quán)代持協(xié)議有效?？梢?，雖然《公司法司法解釋三》第二十四條對(duì)股權(quán)代持行為總體予以肯定，但并不意味著所有的股權(quán)代持行為均有效。股權(quán)代持行為的法律效力要回歸民事法律行為效力標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審查，并結(jié)合股權(quán)代持行為的類型予以判斷。根據(jù)司法實(shí)踐，股權(quán)代持協(xié)議的效力可以分為三類：

首先，非規(guī)避法律的股權(quán)代持行為一般有效；

其次，規(guī)避法律的股權(quán)代持行為，如規(guī)避的是效力性強(qiáng)制性規(guī)定，一般無效；如規(guī)避的是管理性強(qiáng)制性規(guī)定，一般有效；

最后，部門規(guī)章通常代表的是某類行業(yè)準(zhǔn)入型規(guī)則，違反部門規(guī)章容易造成對(duì)社會(huì)利益、公共利益的侵害，一般無效。4

2上海市第二中級(jí)人民法院：《股權(quán)代持糾紛案件審判白皮書(2012-2016)》。

3《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)公司法>若干問題的規(guī)定（三）》（2020修正）第二十四條：有限責(zé)任公司的實(shí)際出資人與名義出資人訂立合同，約定由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益，以名義出資人為名義股東，實(shí)際出資人與名義股東對(duì)該合同效力發(fā)生爭(zhēng)議的，如無法律規(guī)定的無效情形，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同有效。

4楊敏、王純強(qiáng)：《股權(quán)代持的審理困境及裁判進(jìn)路》，《人民司法》，2023.01.

三、股權(quán)代持風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）股權(quán)代持協(xié)議無效或認(rèn)定為股權(quán)代持行為不存在的風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：股權(quán)代持協(xié)議被司法機(jī)關(guān)認(rèn)定為無效的風(fēng)險(xiǎn)如前所述，若股權(quán)代持協(xié)議存在規(guī)避法律的效力性強(qiáng)制性規(guī)定或部門規(guī)章，則存在被法院認(rèn)定為無效的風(fēng)險(xiǎn)。比如，在司法審判實(shí)務(wù)中，存在以下幾種常見的情形：

①隱名代持上市公司股權(quán)的，代持協(xié)議無效。值得一提的是，目前司法認(rèn)定上市公司代持協(xié)議無效的情形大多系在以下兩個(gè)前提條件下：其一，代持行為發(fā)生在上市公司上市前，上市公司上市后仍未解除的；其二，該代持股權(quán)系直接持有的上市公司股權(quán)；若是間接持有上市公司股權(quán)的代持，比如通過持股平臺(tái)的代持，筆者尚未發(fā)現(xiàn)有認(rèn)定為無效的判例。

②違反特定行業(yè)規(guī)定代持股權(quán)的，代持協(xié)議無效。比如違反《外商投資法》外商禁止投資的領(lǐng)域的代持；基金管理公司、保險(xiǎn)公司、評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等規(guī)避我國(guó)法律禁止性規(guī)定或者存在違法利益互換的代持等。

③逃避相關(guān)債務(wù)、損害第三人利益代持股權(quán)的，代持協(xié)議無效；該等認(rèn)定系回歸民事法律行為效力標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的審查，相關(guān)依據(jù)為《民法典》第一百四十四條至第一百五十四條規(guī)定。

④一人公司股東委托他人持股其他一人公司100%股權(quán)的，存在被認(rèn)定為代持無效的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《公司法》第58條，一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司，該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。值得一提的是，代持無效是指不能支持實(shí)際股東要求顯名或要求確認(rèn)股權(quán)歸屬于實(shí)際股東，但是雙方的委托投資關(guān)系以及出資事實(shí)仍然是成立的，所以實(shí)際股東仍可以要求名義股東返還出資甚至要求分配投資收益。實(shí)務(wù)中，法院的處理方法大多為財(cái)產(chǎn)互返，實(shí)際出資者仍享受大部分投資權(quán)益。

風(fēng)險(xiǎn)方：實(shí)際股東防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①可以考慮設(shè)立平臺(tái)公司，將直接代持變更為間接代持，進(jìn)而將代持行為從標(biāo)的公司上移到平臺(tái)公司層面，防范部分行業(yè)禁止的股權(quán)代持或上市公司股權(quán)代持的風(fēng)險(xiǎn)。

②可以提前在代持協(xié)議中明確約定代持協(xié)議無效后對(duì)于委托人出資款及投資收益的折價(jià)補(bǔ)償計(jì)算辦法等，以避免日后就無效后的利益分配發(fā)生爭(zhēng)議。

③在股權(quán)代持前，由專業(yè)律師審核事先研究確認(rèn)代持協(xié)議的內(nèi)容是否違反強(qiáng)制性規(guī)定或相關(guān)規(guī)章制度。

2、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：委托代持證據(jù)缺失導(dǎo)致喪失股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)務(wù)中，部分實(shí)際股東由于委托代持證據(jù)缺失，包括：未簽訂股權(quán)代持協(xié)議，或雖然簽訂股權(quán)代持協(xié)議，未能出具出資憑證，導(dǎo)致在訴訟過程中，被法院認(rèn)定為委托代持證據(jù)缺失，進(jìn)而承擔(dān)舉證不能的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)方：實(shí)際股東

防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①在選擇名義股東時(shí)，選擇可信用風(fēng)險(xiǎn)小的主體代持。

②在代持時(shí)，簽署好相關(guān)股權(quán)代持協(xié)議；在股權(quán)代持協(xié)議中，約定好實(shí)際股東出資的銀行賬戶；由名義股東代繳出資的，實(shí)際股東向名義股東匯款時(shí)，可備注為“目標(biāo)公司出資款”，同時(shí)保留出資憑證、出資證明書（若有）。

（二）股權(quán)代持過程中的風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：因名義股東不配合，實(shí)際股東失去對(duì)代持股權(quán)控制的風(fēng)險(xiǎn)在股權(quán)代持過程中，由于關(guān)系惡化或道德風(fēng)險(xiǎn)，名義股東不配合實(shí)際股東對(duì)目標(biāo)公司的控制或指令，導(dǎo)致實(shí)際股東失去對(duì)代持股權(quán)的控制。

風(fēng)險(xiǎn)方：實(shí)際股東防范

方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①同步簽署簽訂不可撤銷的表決權(quán)委托。名義股東將代持股權(quán)所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)無條件且不可撤銷地全權(quán)委托實(shí)際股東行使。值得一提的是，《民法典》933條5約定了委托方的任意解除權(quán)，因此，名義股東和實(shí)際股東簽訂的表決權(quán)委托協(xié)議內(nèi)容中宜包含不可撤銷條款；即便如此，在目前司法實(shí)踐中，表決權(quán)委托基于委托合同的單方解除權(quán)及“不可撤銷地表決權(quán)委托”的效力在理論和實(shí)踐上有一定爭(zhēng)議。

②簽署股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，辦理代持股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)。在簽署代持協(xié)議時(shí)，實(shí)際股東可同步和名義股東簽署股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，辦理代持股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)，將代持股權(quán)質(zhì)押到實(shí)際股東名下，擔(dān)保的主債權(quán)金額設(shè)定為達(dá)到甚至超過標(biāo)的股權(quán)自身的市場(chǎng)價(jià)值。進(jìn)而，根據(jù)《民法典》第443條6的規(guī)定，名義股東在處置代持股權(quán)時(shí)，需要通過質(zhì)押權(quán)人，也即實(shí)際股東的同意，以避免名義股東私自處分代持股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

③設(shè)立持股平臺(tái)間接代持。如前所述，名義股東可以考慮設(shè)立平臺(tái)公司，將直接代持變更為間接代持，進(jìn)而將代持行為從標(biāo)的公司上移到平臺(tái)公司層面，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)公司法人章、公司章證照以及其他資料的控制，直接由平臺(tái)公司行使目標(biāo)公司控制權(quán)，架空名義股東名下的權(quán)利；

④在代持協(xié)議中約定好代持期限，實(shí)際股東享有隨時(shí)終止代持的權(quán)利。代持期限宜約定為：自本合同生效之日起至實(shí)際股東要求收回委托并將標(biāo)的股權(quán)工商變更登記于實(shí)際股東或?qū)嶋H股東指定之第三方名下之日止。

⑤提前簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在名義股東拒不配合時(shí)，實(shí)際股東可事先與名義股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等文件，便于隨時(shí)收回代持股權(quán)。

⑥設(shè)定高額的違約金。實(shí)際股東可考慮就代持股權(quán)事宜而給予名義股東一定報(bào)酬，將委托合同設(shè)定為有償性質(zhì)委托合同并約定具體明確的違約責(zé)任，設(shè)定高額的違約金，以此增加名義股東的違約成本。

⑦為了避免實(shí)際股東無法實(shí)際取得投資收益的風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮在公司章程中約定好分紅的共管賬戶；或由名義股東不可撤銷地委托公司將代持股權(quán)對(duì)應(yīng)的相關(guān)收益及股息紅利直接支付至實(shí)際出資人賬戶或共管賬戶，減少名義股東侵占標(biāo)的股權(quán)財(cái)產(chǎn)性權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)。

2、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：代持股權(quán)被強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)

在股權(quán)代持的過程中，因名義股東離婚導(dǎo)致的股權(quán)分割、名義股東對(duì)外欠債、訴訟、對(duì)外擔(dān)保等原因，可能引發(fā)相關(guān)訴訟，導(dǎo)致名義股東名下的代持股權(quán)被凍結(jié)，法院可能會(huì)基于信賴?yán)姹Ｗo(hù)的角度，優(yōu)先保護(hù)第三人的信賴?yán)?，?dǎo)致代持股權(quán)被強(qiáng)制執(zhí)行。

風(fēng)險(xiǎn)方：實(shí)際股東防范

方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①如前所述，簽署股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，辦理代持股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)。進(jìn)而，在相關(guān)糾紛發(fā)生時(shí)，實(shí)際股東可就代持股權(quán)主張優(yōu)先受償權(quán)。

②為了避免離婚導(dǎo)致的股權(quán)分割，可由名義股東的配偶簽署聲明，作為代持協(xié)議的附件：“本人對(duì)上述委托持股合同及股權(quán)代持的事實(shí)無異議。如有需要，本人將無條件配合辦理相關(guān)代持股權(quán)變更登記手續(xù)。”

③在股權(quán)代持協(xié)議中約定：“標(biāo)的股權(quán)不適用有關(guān)名義股東財(cái)產(chǎn)分割、繼承或承繼等的任何規(guī)定；若因名義股東的原因，如債務(wù)糾紛等，造成標(biāo)的股權(quán)被凍結(jié)的，名義股東應(yīng)自凍結(jié)之日起10日內(nèi)提供其他任何財(cái)產(chǎn)向法院、仲裁機(jī)構(gòu)或其他機(jī)構(gòu)申請(qǐng)解凍?！背艘酝?，可約定高額違約金。

3、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：名義股東承擔(dān)瑕疵出資責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《公司法司法解釋（三）》第二十七條第一款規(guī)定：公司債權(quán)人以登記于公司登記機(jī)關(guān)的股東未履行出資義務(wù)為由，請(qǐng)求其對(duì)公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠衷谖闯鲑Y本息范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任，股東以其僅為名義股東而非實(shí)際出資人為由進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持。據(jù)此，若實(shí)際股東未履行出資義務(wù)，該風(fēng)險(xiǎn)將由名義股東承擔(dān)。根據(jù)《關(guān)于限制被執(zhí)行人高消費(fèi)及有關(guān)消費(fèi)的若干規(guī)定》的規(guī)定，被執(zhí)行人為單位的，被采取限制消費(fèi)措施后，被執(zhí)行人及其法定代表人、主要負(fù)責(zé)人、影響債務(wù)履行的直接責(zé)任人員、實(shí)際控制人亦可能被采取限制消費(fèi)措施。據(jù)此，名義股東作為失信人員可能存在被限制高消費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)方：名義股東

防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①名義股東可將實(shí)繳注冊(cè)資本作為代持的前提條件，并聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)出具《驗(yàn)資報(bào)告》。同時(shí)在代持協(xié)議中約定：若實(shí)際股東一定期限內(nèi)未實(shí)繳注冊(cè)資本，名義股東可以單方解除代持，并設(shè)定好高額的違約金。

②在代持協(xié)議中約定：若公司出現(xiàn)相關(guān)糾紛導(dǎo)致由名義股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，由實(shí)際股東個(gè)人承擔(dān)。

③為了避免實(shí)際股東在控制目標(biāo)公司的過程中抽逃出資，導(dǎo)致名義股東承擔(dān)瑕疵出資的責(zé)任，名義股東可在代持協(xié)議中約定：實(shí)際股東承諾對(duì)于目標(biāo)公司進(jìn)行定期審計(jì)，保證名義股東對(duì)公司的知情權(quán)。如此，一來可以向法院證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東，二來避免目標(biāo)公司股東抽逃出資，連累名義股東承擔(dān)瑕疵出資責(zé)任。

4、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：名義股東部分代持時(shí)表決分歧的風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)務(wù)中，實(shí)際股東選擇標(biāo)的公司的其他股東作為名義股東的情況下，名義股東本身即為公司的股東，名義股東名下的股權(quán)存在兩部分：一部分為名義股東自己的股權(quán)；另一部分為名義股東代持的股權(quán)。兩種類型的股權(quán)同在名義股東名下時(shí)，原則上，名義股東只能行使一次表決權(quán)，名義股東和實(shí)際股東即為一致行動(dòng)人。若名義股東和實(shí)際股東未就標(biāo)的公司決策事宜發(fā)生分歧時(shí)，提前約定相關(guān)表決規(guī)則，則雙方可能發(fā)生分歧，引起糾紛。進(jìn)而，此種情況下，名義股東和實(shí)際股東均存在表決權(quán)落空的風(fēng)險(xiǎn)；除此以外，名義股東還可能因未能按照實(shí)際股東的意志表決而違約的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)方：名義股東、實(shí)際股東

防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

名義股東和實(shí)際股東在簽署代持協(xié)議時(shí)，同步簽署一致行動(dòng)協(xié)議，就雙方在表決時(shí)發(fā)生分歧的情形下，提前約定好內(nèi)部表決規(guī)則，比如按照實(shí)際持有股權(quán)多的一方的意思表示進(jìn)行表決，同時(shí)，也可考慮予以另一方以適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償?shù)鹊取?

（三）股權(quán)代持還原的風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：因其他股東不同意，導(dǎo)致股權(quán)代持還原過程中的程序性障礙就代持股權(quán)還原，《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》第28條7約定了實(shí)際股東顯名的條件，將其他股東“對(duì)其（實(shí)際出資人）實(shí)際行使股東權(quán)利未曾提出異議”作為同意的表現(xiàn)形式之一，此為實(shí)際出資人顯名成為股東的主要障礙。一旦名義股東不履行代持義務(wù)，實(shí)際股東又無法顯名，實(shí)際股東的權(quán)利將嚴(yán)重受損，陷入僵局。 

風(fēng)險(xiǎn)方：實(shí)際股東防范

方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①在簽署代持協(xié)議時(shí)，標(biāo)的公司其他股東以及公司簽署《同意函》作為代持協(xié)議附件：本人（本單位）對(duì)實(shí)際股東和名義股東簽訂的股權(quán)代持協(xié)議及股權(quán)代持的事實(shí)無異議。如有需要，本人（本單位）將配合辦理相關(guān)代持股權(quán)變更登記手續(xù)。

②收集其他股東知曉代持情況且未提出異議的證據(jù)。具體而言，實(shí)際股東可以通過代持協(xié)議、決策文件、銀行轉(zhuǎn)賬流水、函件、聊天記錄等證據(jù)來證明半數(shù)以上其他股東主觀上知曉實(shí)際出資的事實(shí)。

③在難以取得標(biāo)的公司其他股東以及標(biāo)的公司股東《同意函》的情況下，可以考慮通過設(shè)立持股平臺(tái)/公司來間接代持標(biāo)的公司的股權(quán)，將股權(quán)代持還原的障礙，上浮到更易于控制的持股平臺(tái)/公司層面，從而降低股權(quán)代持還原的難度。

2、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：還原代持的其他潛在成本（對(duì)價(jià)成本和稅務(wù)成本）

在還原代持時(shí)，名義股東和實(shí)際股東從形式上系通過簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議來還原代持，將名義股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓到實(shí)際股東名下。進(jìn)而，可能產(chǎn)生如下風(fēng)險(xiǎn)：其一，股權(quán)還原后，名義股東以股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中的對(duì)價(jià)，要求實(shí)際股東支付“股權(quán)轉(zhuǎn)讓款”；其二，若還原股權(quán)時(shí)，代持股權(quán)的價(jià)格高于股權(quán)代持時(shí)的價(jià)格，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)產(chǎn)生了相關(guān)稅務(wù)成本；若以明顯不合理的低價(jià)轉(zhuǎn)讓代持股權(quán)的，則同樣存在被稅務(wù)機(jī)關(guān)核定征收個(gè)人所得稅的風(fēng)險(xiǎn)8。

風(fēng)險(xiǎn)方：名義股東、實(shí)際股東防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

①針對(duì)名義股東可能主張實(shí)際股東支付“股權(quán)轉(zhuǎn)讓款”的風(fēng)險(xiǎn)，在簽署代持協(xié)議時(shí)，可以約定：“代持關(guān)系結(jié)束后，為將股權(quán)變更登記至實(shí)際股東名下，雙方屆時(shí)簽訂相關(guān)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，雙方并無轉(zhuǎn)讓股權(quán)的合意，實(shí)際股東不需要向名義股東支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款”?；蛘撸p方在簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》時(shí)，另行簽署補(bǔ)充協(xié)議，載明簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議的背景，保留雙方的溝通痕跡。

②針對(duì)相關(guān)稅務(wù)成本，因稅務(wù)機(jī)關(guān)一般并不認(rèn)同股權(quán)代持行為的正當(dāng)性，因此股權(quán)代持的還原，可能會(huì)被認(rèn)定為普通的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，存在被核定征收個(gè)人所得稅的可能性。進(jìn)而，為了避免該等稅務(wù)成本由名義股東承擔(dān)，可在代持協(xié)議中約定，相關(guān)股權(quán)代持產(chǎn)生的稅務(wù)成本由實(shí)際股東承擔(dān)；或者在股權(quán)還原時(shí)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》中約定，股權(quán)受讓方（也即實(shí)際股東）為納稅主體。

3、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：名義股東退出公司受阻的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)標(biāo)的公司出現(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，若名義股東不愿再繼續(xù)代持股權(quán)，退出公司的股東席位，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過公司其他股東過半數(shù)同意。如果其他股東事先不知道股權(quán)代持的情形，并且事后不同意實(shí)際投資人顯名的，則名義股東要求變更公司股東的訴訟請(qǐng)求將難以得到法院支持。風(fēng)險(xiǎn)方：名義股東

防范方案：針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)踐中常見的防范方案如下：

為了避免名義股東代持的風(fēng)險(xiǎn)，名義股東和實(shí)際股東在簽署代持協(xié)議時(shí)，可提前簽署股權(quán)還原相關(guān)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；并在代持協(xié)議中約定：在代持股權(quán)存在巨大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，若標(biāo)的公司其他股東不同意名義股東還原代持或?qū)ν廪D(zhuǎn)讓股權(quán)的，則其他股東行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)9，由實(shí)際股東自行承擔(dān)。

5《中華人民共和國(guó)民法典》第九百三十三條：委托人或者受托人可以隨時(shí)解除委托合同。因解除合同造成對(duì)方損失的，除不可歸責(zé)于該當(dāng)事人的事由外，無償委托合同的解除方應(yīng)當(dāng)賠償因解除時(shí)間不當(dāng)造成的直接損失，有償委托合同的解除方應(yīng)當(dāng)賠償對(duì)方的直接損失和合同履行后可以獲得的利益。

6《民法典》第四百四十三條：以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立?；鸱蓊~、股權(quán)出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但是出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的除外。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓基金份額、股權(quán)所得的價(jià)款，應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。

7《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》28.【實(shí)際出資人顯名的條件】實(shí)際出資人能夠提供證據(jù)證明有限責(zé)任公司過半數(shù)的其他股東知道其實(shí)際出資的事實(shí)，且對(duì)其實(shí)際行使股東權(quán)利未曾提出異議的，對(duì)實(shí)際出資人提出的登記為公司股東的請(qǐng)求，人民法院依法予以支持。公司以實(shí)際出資人的請(qǐng)求不符合公司法司法解釋（三）第24條的規(guī)定為由抗辯的，人民法院不予支持。

8《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）第十一條：符合下列情形之一的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入：

（一）申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的；

（二）未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)責(zé)令限期申報(bào)，逾期仍不申報(bào)的；

（三）轉(zhuǎn)讓方無法提供或拒不提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的有關(guān)資料；

（四）其他應(yīng)核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的情形。

9《中華人民共和國(guó)公司法（2018修正）》第七十一條：股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

四、結(jié)語(yǔ)

以上關(guān)于股權(quán)代持的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及防范方案，不一而足，其中部分也參考了部分優(yōu)秀律師同行和法官的智慧和經(jīng)驗(yàn)。筆者也留意到，不同的法院對(duì)于不同情形下的股權(quán)代持相關(guān)判例，也有些許差異。考慮到股權(quán)代持的諸多風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為，在商務(wù)實(shí)踐中，市場(chǎng)主體宜權(quán)衡利弊，審慎使用股權(quán)代持這種交易安排；在不得不進(jìn)行股權(quán)代持時(shí)，市場(chǎng)主體需結(jié)合股權(quán)代持的目的、股權(quán)代持的條件、股權(quán)代持及還原的具體方案以及股權(quán)代持的最新裁判規(guī)則，來制定股權(quán)代持文件，將股權(quán)代持及還原的風(fēng)險(xiǎn)最小化，以免弄巧成拙，得不償失。