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業(yè)績 | 中銀律師代理關(guān)于外匯衍生品交易的行政爭議案件獲得勝訴判決
時間：2024.07.11 作者：中銀律師事務(wù)所
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一、案情簡介
本案是由一起結(jié)售匯業(yè)務(wù)與外匯衍生品交易引起的行政爭議。原告方是一家從事外貿(mào)出口的制造型企業(yè)，有美元收入，為降低匯率波動風(fēng)險，遂在深圳XX銀行開展結(jié)匯業(yè)務(wù)，但其認為銀行在展業(yè)過程中，在未明確告知所交易的一款“加強型產(chǎn)品”實際上是包含結(jié)匯+期權(quán)交易的組合型產(chǎn)品的前提下，在短時間內(nèi)因交易期權(quán)給公司造成近1500萬元的損失。因此，原告方先后向xx深圳市分行、xx管理局深圳市分局、xx深圳監(jiān)管局投訴舉報，認為“銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)過程中，未審核相關(guān)憑證或商業(yè)單據(jù)”“違反實需交易原則，未核實客戶真實需求背景及衍生品交易目的”“銷售中存在嚴(yán)重欺詐和誤導(dǎo)，辦理業(yè)務(wù)時違規(guī)搭售金融衍生品，將衍生品交易作為普通結(jié)售匯業(yè)務(wù)的附加操作”等等，投訴舉報被調(diào)查回復(fù)后繼續(xù)提起行政復(fù)議、一審、二審，申請信息公開，同時以XX銀行為被告向福田區(qū)人民法院提起民事訴訟。
本所代理律師在接受XX管理局的委托后，主要從XX管理局是否存在程序違法、與外匯衍生品交易的行政監(jiān)管職責(zé)、實需原則在外匯監(jiān)管業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、銀行的加強型組合產(chǎn)品是否存在違規(guī)搭售、欺詐進而違反公平交易等問題開展應(yīng)訴工作。
二、代理思路
目前對于外匯衍生品的法律法規(guī)主要集中于《外匯管理條例》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法實施細則》《銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)慣例暫行辦法》，所涉及的監(jiān)管職責(zé)在多個行政機關(guān)之間互相有交叉。本案中，根據(jù)委托方的監(jiān)管職責(zé)，案件爭議焦點主要集中于監(jiān)管機構(gòu)是否調(diào)查清楚銀行在展業(yè)過程中，是否違反實需交易原則，銀行是否有根據(jù)為客戶核定的最大資金交易量進行結(jié)售匯和衍生品交易以及如何理解最大資金交易量。
1.實需交易原則本身是一個較為寬泛的概念，目前并沒有法律法規(guī)或政策規(guī)定銀行必須在滿足某一或多條具體規(guī)定時才能被認定為構(gòu)成實需原則，只要根據(jù)《外匯管理條例》《銀行辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理辦法實施細則》等相關(guān)規(guī)定，銀行在和客戶開展衍生品業(yè)務(wù)前，確認客戶有真實的交易背景和對沖外匯風(fēng)險敞口的真實需求背景即可被認定符合實需原則。因此，原告方堅持認為的銀行辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)的金額需與客戶外匯出口量保持一致作為認定實需交易原則的內(nèi)涵并無明確規(guī)定。
2.關(guān)于最大資金交易量。原告方在庭審中銀行認為應(yīng)當(dāng)按照不超過近12個月進出口海關(guān)量或服務(wù)貿(mào)易量為其核定最大資金交易量，12個月是一個正常的區(qū)間，但在2022年，時隔一個月即為其重新核定最大資金交易量，因原告并沒有做如此多業(yè)務(wù)的實際需求，銀行該種激進的展業(yè)風(fēng)格是造成原告在后續(xù)發(fā)生虧損的直接原因；同時，銀行開展的結(jié)售匯+期權(quán)業(yè)務(wù)量超過了其為原告核定的最大資金交易量，銀行違反了實需原則。我方認為原告對最大交易量的理解有誤，原告在銀行為其核定的最大交易量時間段內(nèi)，每操作一筆衍生品業(yè)務(wù)，就會釋放該筆業(yè)務(wù)對應(yīng)的敞口，如此循環(huán)，只要不超過最大交易量即可（不包含即期業(yè)務(wù)）；而原告堅持認為其若操作一筆衍生品業(yè)務(wù)后，只會在核定的最大交易量范圍內(nèi)扣除該筆業(yè)務(wù)對應(yīng)的金額，并不會循環(huán)（包含即期業(yè)務(wù)）。
根據(jù)二審判決，北京金融法院認為在實需原則中，客戶辦理外匯衍生品的交易限額應(yīng)當(dāng)滿足最大資金交易量，但目前并未有法律法規(guī)對最大資金交易量的限額進行規(guī)定，銀行內(nèi)控制度規(guī)定的“最大資金交易限額不包括即期產(chǎn)品”，同時該“最大交易量”是銀行根據(jù)客戶情況，核定客戶在未來一段時間內(nèi)，存量未到期衍生品交易額加總的最大限額，該種方式亦符合商業(yè)銀行慣例。
三、結(jié)語
外匯衍生品交易具有技術(shù)性和復(fù)雜性，對于開展外匯交易的客戶而言，應(yīng)當(dāng)遵守匯率風(fēng)險中性原則，把匯率波動納入日常的財務(wù)決策，聚焦主業(yè)，盡可能降低匯率波動對主營業(yè)務(wù)以及公司財務(wù)的負面影響，提升經(jīng)營可預(yù)測性，但不應(yīng)將鎖定的遠期匯率與到期日即期匯率比較，評估套期保值是“虧”還是“賺”。
附判決書部分內(nèi)容：
律師介紹
